本报记者 王镜茹 见习记者 刘晓一

6月12日晚间，深圳市麦捷微电子科技股份有限公司（以下简称“麦捷科技”）发布公告，称正在筹划以合计不超过2亿元购买惠州市安可远磁性器件有限公司（以下简称“安可远”）100.00%股权、成都金之川电子有限公司（以下简称“金之川”，为麦捷科技子公司）20.00%股权并募集配套资金，公司股票自2023年6月12日起停牌，停牌时间不超过10个交易日。目前交易各方尚未签署正式的交易协议。

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《证券日报》记者随即联系麦捷科技询问进展，相关负责人表示“因为现在预案还没出，不太方便透露，后续请多关注公告。”

6月13日，麦捷科技在投资者互动平台表示，若本次交易成功，公司将有机会增强自身磁性器件产品核心材料的研发与供应能力。

据悉，目前世界主要电子变压器、电感器等磁性元件的生产和消费企业为日本、美国、欧洲和中国，我国国内企业早期主要从事代工生产。近年来，我国磁性元件企业逐步向研发、规模化生产、销售一体化过渡。磁性元件被广泛应用于汽车电子、充电桩、光伏、储能、风能、消费类电子等领域。

麦捷科技并不是电感变压器行业中唯一布局新能源的企业。多个电感行业龙头早已纷纷瞄准新兴赛道，在光伏、储能、充电桩、新能源汽车等领域攻城略地。这些新能源业务，在消费电子市场遇冷时期，也一定程度上为电感企业提供了过冬的“棉衣”。

麦捷科技向上游收购

麦捷科技公告显示，本次交易的两个标的公司中，安可远的经营范围为生产、销售磁性材料及器件、汽车配件、电力配件、粉末冶金部件；金之川的经营范围为生产、销售铁氧体软磁电子变压器、电感器等电子元器件及其应用产品、相关材料和产品的进出口业务。两个公司的主营业务均包括磁性材料。

公司公告还显示，外延并购方面，要在上下游积极寻找并购机会，重点关注磁芯、粉料、电源模块、功率半导体等产业链中的核心材料。

业内人士向记者介绍，电感器件产业链较为清晰，上游为原材料供应商，包括骨架、屏蔽罩、封装材料、磁性材料等；中游为电感器件制造商；下游为电感器件的应用领域，如移动通讯、汽车等行业。

对于麦捷科技此次向上游收购，有分析认为，产业链上游多为重资产、长周期行业，下游相对来说产值更大，所以一般企业更倾向于向下游延伸。不过，公司向上并购能更好配合器件的研发，突破“卡脖子”技术。

纷纷落子新能源

近年来，进军新能源的电感变压器企业不在少数。除麦捷科技外，行业龙头诸如顺络电子、可立克、京泉华、风华高科、伊戈尔等也纷纷入局。

看懂APP联合创始人付学军在接受《证券日报》记者采访时表示，“从光伏领域来说，光伏组件直接产生的电压会与电网不匹配，需要光伏逆变器来进行能量转换，而电感变压器就是逆变器的核心器件之一；从储能领域来说，储能产业链也涉及充电器、光伏逆变器、能效优化装置等多种设备终端以及各种同类型全生态服务；对于新能源汽车，充电一直是个技术难题。车载充电机（OBC）是电动汽车充电的核心，有源功率因数校正（PFC）电源模块直接影响着其充电效率。而电感变压器正是为PFC提供支撑的磁元器件。”

2022年，受内外部环境影响，变感电压器企业最大的下游市场——消费电子持续低迷。据IDC报告显示，2022年中国智能手机市场出货量约2.86亿台，同比下降13.2%，创有史以来最大降幅。

未雨绸缪，几家布局新能源的电感变压器企业业绩实现逆势增长。

京泉华2022年实现营收25.84亿元，同比增长35.33%；扣非净利润1.18亿元，同比增长763.75%。关于增长原因，公司在年报中表示，在“双碳”政策以及能源转型大背景下，2022年主要布局光储逆变、充电桩、新能源汽车等三大新能源领域，优化升级了产品结构，并持续扩大了产能。

可立克2022年实现营收32.68亿元，同比增长98.17%，扣非净利润1.77亿元，同比增长214.35%。其中，磁性元件收入24.31亿元，占营业收入比重高达74.40%。

麦捷科技也在2022年年报中表示，公司加大了转型新能源、汽车电子的客户拓展力度。通过产品研发设计转型等一系列举措，将重点全面转向开拓比亚迪、吉利等汽车电子客户，同时也加大了汇川、威迈斯、英博尔等汽车核心供应链客户和储能、光伏等新能源拓展。

随着今年消费电子的复苏，麦捷科技一季度利润也呈现回暖态势，归母净利润达4683.35万元，同比上升6.95%，扣非净利润达3471.91万元，同比上升1.76%。

付学军表示，随着新能源行业的发展，电感变压器的需求和价格都将变得更为稳定。同时，随着技术水平的不断提高和产能的快速提升，电感行业未来亦有望迎来更为广阔的市场空间。

（编辑 乔川川）

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